美元高收益債券表現料持續強勁

關於富達基金

請注意:

  • 富達基金是一項傘子基金,涵蓋多項投資於股票、債券、貨幣市場證券及╱或其他投資工具,包括衍生工具的子基金。
  • 主要投資於單一行業或市場的基金,須承受較高的集中風險。
  • 部份基金可投資於非投資級別債券,此等債券的波幅可能較高,並須承受較大的信貸及流動性風險。
  • 部份基金投資於衍生工具及╱或結構性產品,如資產抵押或按揭抵押證券。此等產品可能包含重大的額外風險,如備兌對手風險及流動性風險,可能招致較高的資本虧損風險。部份衍生工具及結構性產品可使用槓桿效應,可能導致波幅擴大。
  • 在極端的情況下,基金價值或會大幅地少於您的投資金額。在最壞的情況下,您投資的金額可能會變成沒有價值。
  • 投資決定是由您自行作出的,但您不應投資在本產品,除非中介人於銷售產品時已向您解釋經考慮您的財務情況、投資經驗及目標後,該產品是適合您的。


香港, 2010519 - 富達副總裁及基金經理Mr. Harley Lank表示,美元高收益債券市場持續受惠於強勁資金流入,加上不斷有新債券發行,以及評級機構陸續調升債券評級,預期債券市場於未來一兩年仍然向好。

 

駐於波士頓的固定收益基金經理Harley Lank,專門管理一系列有關高收益債券的投資組合。他於五月份親臨亞洲,與特選客戶分享他對美國高收益債券市場的見解。

 

Harley Lank表示:「雖然我不相信投資者會再次獲得如2009年非常理想的回報,但基於數項理由,我仍然相信美元高收益債券表現持續向好。」

 

「首先,估值仍然合理。美元高收益債券息差現僅低於長期平均值,而根據歷史數據,約有三分之二時間息差交易都低於平均值,這意味目前8至8.5%的現行孳息有機會進一步上升。 」

 

「其次,美國經濟正在復甦,大家都在談論利率上升。與投資級別債券相比,美元高收益債券對利率變動不太敏感;更重要的是,經濟增長期間利率通常上升,這對高收益公司債券普遍有利。」

 

「第三,歷史證明美元高收益債券市場於不景氣年度之後,一般會連續數年錄得強勁表現。2008年是高收益債券歷來最大倒退,但2009年則錄得歷來最高回報。雖然我不預期日後回報可像2009年般這麼驚人,但我估計上升趨勢將至少持續一至兩年。」

 

 

富達基金美元高收益基金方面,Mr. Lank表示他將繼續物色基本因素穩健的公司,這些公司往往從事防守性強的行業,資產價格穩定,流動資金狀況良好。

 

「我增持B-及CCC-評級的債券,這些債券在信貸周期中的這個階段,表現一般都比較突出。但為平衡額外的信貸風險,我也增持健康護理及電訊等防守性相對強的行業債券,這些債券毋須依靠V形反彈也能有理想表現。此外,我也捕捉出版業、科技業及零售業中的投資良機。憑藉富達強大的研究資源,我能夠繼續在這些行業中找尋估值被低估的債券,藉此為投資組合增值。 」

 

Mr. Lank表示,高收益債券市場仍然存有投資者需要知道的風險,但有關公司違約的風險,很大部分已反映於現價之上。

 

「隨著經濟數據向好,企業盈利高於預期,加上違約比率下跌及基本因素改善,投資者對持續有改善的高收益債券發行公司的期望仍然樂觀。」他補充說。

 

關於富達

富達是Fidelity Investments之聯屬但獨立的公司,向美國境外的個人及機構投資者提供投資產品和服務。富達在亞洲已有40年歷史,於日本、韓國、澳洲、香港、台灣、新加坡、中國設有辦事處。富達管理資產達2,159億美元(截至2010年3月31日),客戶逾600萬名,旗下共有937個基金。富達擁有全球其中一支最大的專設研究團隊,對覆蓋約90%全球股市(按摩根士丹利資本國際全球指數計算,2008年3月31日)進行分析和研究。

 

香港方面,富達基金(香港)有限公司目前透過本港逾百家分銷商,包括零售銀行和保險公司,為投資者提供80 多項互惠基金。富達亦為香港職業退休計劃(ORSO) - 僱員投資選擇界定供款退休計劃的最大服務供應商[1]及香港十大強積金計劃供應商[2],更在2004、2005 、2007 及2008年榮膺亞洲資產管理導報(Asia Asset Management)成就大獎中的《最佳香港強積金顧客服務大獎》。2010年,富達榮獲亞洲投資者(Asian Investors)頒發《最佳香港強積金供應商》,更榮膺理柏香港基金年獎中《最佳股票基金團體三年獎》及《最佳混合型基金團體三年獎》  殊榮。

 

如欲查詢進一步資料,請聯絡:

富達基金(香港)有限公司

郭燕婷

企業傳訊部總監

電話:+852 2629 2800

rowena.kwok@fil.com



[1]  資料來源: 資料來源: 韜睿惠悅基金經理監察報告,2009年12月31日。

[2]  資料來源:  MPF Performance Book, 韜睿惠悅,2009年12月31日。