三個錦囊助您發掘亞洲隱藏價值

  • 2018年8月14日

    今年市場環境更富挑戰性,意味投資者需要更嚴格挑選投資領域和方式,才能夠繼續捕捉價值。富達投資專家提供以下錦囊,助投資者脫穎而出。

     

    亞洲股市係2017年全球表現數一數二?市場。當地債券,包括主權、投資級別和高收益債券提供最高?孳息水平。

    然而,亞洲經濟部份利好因素正在減弱。美國保護主義升溫可能影響環球貿易,為整個亞洲地區構成風險。另外,美國債券孳息上升和美元走強,則令新興市場貨幣受壓。

    財務狀況收緊導致中國增長放緩亦令投資者關注亞洲市場,加上科技週期呈現步入尾聲?跡象,令製造商?需求受壓。

    由於市場已消化大部份好消息,投資者面臨?最大挑戰,係於波動?環境下發掘價值。

    要發掘亞洲隱藏價值,不妨從以下三方面著手:

     

    1. 聚焦東協股市上行潛力

    亞洲表現並非一致。縱使區內去年股市整體回報非常強勁,但係個別市場出現分歧。由2018年初至今,東南亞股市表現尤其疲弱,由印尼和菲律賓領跌。由此可見,雖然呢?市場通常防衛性高於廣泛亞洲市場,但都不能避免受市場波動影響,今次主要源於市場憂慮美元走強。

    儘管如此,多個東協國家?本土經濟展望轉趨樂觀,可望於2018年和2019年實現5%以上?國內生產總值增長,應有助鞏固企業盈利和金融資產質素。目前估值與五年平均比較相對便宜,對於認為美元升幅有限?投資者而言,可能代表入市良機。


    進一步認識富達東協基金,該基金主要投資於新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓和印尼上市?股票證券。

     

    2. 避免與市場比重掛?

    根據指數比重進行股票配置,通常會產生過度集中於高價證券、行業和地區?風險。若投資者按市場比重作出配置,現時應該對韓國、台灣和香港股票持偏高比重,?有關市場內,很可能睇好科技、銀行和房地產股。

    鑑於騰訊、阿里巴巴和三星(Samsung)等科技巨擘市值龐大,科技股目前在MSCI綜合亞太區(日本除外)指數的比重已迫近三份一。與其按目前表現進行配置,投資者可嘗試進行更深入?研究,以發掘直正?價值。

    相對於科技和金融股估值而言,以內需為焦點並可望受惠於消費信心增長?行業顯得吸引,例如係零售、酒店、化妝品、健康護理和高端消費品。此外,對股東派息慷慨?企業,可能為投資者帶來意外收獲。

     

    3. 把握中國日漸深化?投資市場

    中國本土(在岸)股債市逐步開放,為投資者提供值得注意?新孳息來源和機遇。中國在岸債券近期與其他環球防衛資產相關性非常低,可以有效分散投資。

    除此之外,中國點心債券 (中國以外發行但以人民幣計值?債券)對利率的敏感度不高。

    呢個特點使點心債券?波幅低於其他環球債券,並隨著在岸債市不斷增長,提供吸引孳息和利好?供求動態。當然,呢類資產?缺點係像其他人民幣計值工具一樣,承受貨幣風險。

    話雖如此,但對環球投資者而言,中國資產市場日漸開放(以市值計算是全球第二大股市)絕對係好消息。在岸中國證券開始被納入主要環球股債指數,係開拓更多中國機遇?關鍵一步。


    進一步認識富達中國焦點基金,該基金助投資者掌握先機,投資於估值吸引,但被大市忽略?中國公司。