2016年上半年展望:環球股息企業

  • 2015年12月29日
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    回顧2015年,投資者主要關注美國加息前景及其對市場的潛在影響。展望2016年,我認為投資者應把注意力轉移至一個事實:雖然低息環境普遍推高資產價格,但企業基本因素並無實質改善,因此我們尚未發現任何盈利增長。隨著企業盈利能力及累計盈利處於歷史高位,我認為目前盈利增長帶動市場的潛力有限。這個情況尤其見於採礦等行業,我認為對比歷史平均值,相關企業盈利過高。我們亦關注石油股表現。目前的油價水平令相關企業的股息存在重大風險。儘管如此,我們仍可在健康護理和消費行業物色到不少投資機遇。這些公司的盈利傾向與其歷史平均相若,而且股息和盈利股息比率向好,並可望錄得股息增長。因此上述範疇令我們感到振奮。